01.05.2002 · Fachbeitrag · Kanzleimanagement

Kaufpreisfindung bei Freiberuflerpraxen: „Modifizierte Ertragswertmethode“ oder „Umsatzwertverfahren“?

| Der Hauptfachausschuss des Instituts der Wirtschaftsprüfer (IdW) hat am 28.6.00 seinen Standard S 1 über die „Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen“ verabschiedet (WPg 00, 825 ff.) und dabei auch umfangreiche Ausführungen zur Bewertung nach der Ertragswertmethode und nach dem so genannten Discounted-Cash-Flow-Verfahren gemacht. In beiden Fällen wird als Unternehmenswert - anders als beim in KP 02, 33 ff. dargestellten Umsatzwertverfahren - der Barwert zukünftiger finanzieller Ertrags- bzw. Einzahlungsüberschüsse ermittelt. Da die Ertragswertmethode in ihrer modifizierten Form eine weitere Alternative der Praxiswertermittlung darstellt und damit bestens geeignet ist, die Umsatzwertmethode bei der „Kaufpreisfindung“ zu ergänzen, werden wir sie im folgenden Beitrag ausführlich analysieren. |