05.01.2021 · Fachbeitrag · Bewertungsverfahren und ihre Tauglichkeit

Vereinfachtes Bewertungsverfahren: Drei Gründe, warum es die UN-Nachfolge vermutlich verhindert

von Ingo Claus, [e-mail]

| Der Unternehmenswert ist eines der wichtigsten Themen bei einer innerfamiliären Nachfolge oder bei einem Unternehmensverkauf. Anhand von zwei praktischen Beispielen erläutert PU, warum das vereinfachte Bewertungsverfahren für die Unternehmensnachfolge ungeeignet ist. Die Anwendung dieses Verfahrens verhindert systematisch erfolgreiche Unternehmensverkäufe oder schreckt Junioren von dem Einstieg ins Familienunternehmen ab. |

1. Gesunde Unternehmen werden unverkäuflich ‒ Beispiel 1

Im Rahmen eines Suchmandats kamen wir in diesem Jahr mit einem Dienstleistungsunternehmen (Umsatz von rund 650.000 EUR) in Kontakt. Das Unternehmen bot ein die Wertschöpfungstiefe unseres Mandanten ergänzendes, aber weitgehend austauschbares Produkt in einem für unseren Mandanten interessanten Kundenkreis an. Der Gesellschafter legte uns die nachfolgende Bewertung nach dem vereinfachten Ertragswertverfahren vor.

1.1 Datengrundlage

Ermittlung des gemeinen Werts nach dem vereinfachten Ertragswertverfahren (§ 200 Abs. 1 BewG)
Ermittlung des Jahresertrags (§§ 201, 202 BewG)
Wirtschaftsjahr	2016	2017	2018
Gewinn/Verlust i. S. d. § 4 Abs. 1 EStG bzw. § 4 Abs. 3 EStG (Ausgangswert)	28.038	410.743	12.220
Hinzurechnungen (§ 202 Abs. 1 Nr. 1 BewG)
+ Ertragsteueraufwand (KSt, Zuschlagsteuern und GewSt)	11.913	200.266	6.854
Betriebsergebnis (vor Ertragsteueraufwand)	39.951	611.009	19.074
‒ Ertragsteueraufwand (§ 202 Abs. 3 BewG; 30 % des pos. Betriebsergebnisses)	11.986	183.303	5.723
Betriebsergebnis	27.965	427.706	13.351
Anzusetzender Jahresertrag (§ 201 BewG)
Summe der Betriebsergebnisse			469.022
Durchschnittsertrag (= Summe Betriebsergebnisse ÷ 3)			156.340
Anzusetzender Jahresertrag			156.340
Ertragswert (§ 200 Abs. 1 BewG)
Jahresertrag		156.340
× Kapitalisierungsfaktor (§ 203 BewG)		13,75
Ertragswert			2.149.675
Gemeiner Wert nach dem vereinfachten Ertragswertverfahren (§ 200 BewG)
Ertragswert			2.149.675
Gemeiner Wert des Betriebsvermögens der Gesellschaft			2.149.675