Abgeltungsteuer - Zertifikate sind gegenüber Investmentfonds im Nachteil
Während bei Zertifikaten die Spekulationsfrist des § 23 EStG für nach dem 14.3.2007 erworbene Kapitalforderungen am 30.6.2009 ausläuft, nutzen Fonds die allgemeine Übergangsregel und somit den Bestandsschutz für vor 2009 gekaufte Anteile. Daher bieten Emittenten Zertifikate im Fondsmantel an. Allianz Global Investors hat mit dem Allianzdit Express Strategie (ISIN LU0274000271) bereits den vierten Zertifikatefonds aufgelegt. Es ist jedoch das erste Produkt, das auf Express-Zertifikate setzt. Der Ausgabeaufschlag beträgt 5 v.H. und die jährliche Verwaltungsgebühr 1,35 v.H.
Express-Zertifikate vollziehen die Kursbewegung einer Aktie oder eines Index eins zu eins nach. Die Wertentwicklung gegenüber dem Ausgangswert wird in der Regel einmal jährlich an einem bestimmten Stichtag überprüft. Liegt dann der Aktienkurs zumindest auf dem Startniveau oder nur leicht darunter, kündigt die Bank das Zertifikat und bezahlt den Nennwert sowie einen Zusatzbetrag zurück. Dann gibt es für eine kurze Laufzeit eine außerordentlich hohe Rendite. Ist der Basiswert hingegen stärker gefallen, verlängert sich die Laufzeit des Zertifikats und der Zusatzbetrag erhöht sich gleichzeitig. Wenn der Basiswert hingegen an allen Stichtagen unter dem Mindestkurs notiert, erhält der Anleger das investierte Kapital bei Fälligkeit ohne Aufschlag zurück, sofern der Kurs nicht unter eine vorher fixierte Sicherheitsschwelle gefallen ist. Nur in diesem Fall sind Verluste möglich.
Weitere indirekte Zertifikatangebote bestehen über den HSBC Trinkaus Rendite Substanz INKA-Fonds (WKN A0MMTQ) sowie über den Allianz-dit Deep Discount (ISIN LU0250903225). Angesichts des näherrückenden Termins 1.1.2009 ist damit zu rechnen, dass die Fondsgesellschaften noch eine ganze Reihe neuer Fonds-Produkte zum Thema Zertifikate auf den Markt bringen werden.
