Anleihe - Mit Lock-In bis zu 8 v.H.

Für Anleger, die sich ohne Risiko die Option auf mehr Rendite offen halten wollen, ist die Lock-In-Aktienkorb-Anleihe von Goldman Sachs (ISIN: DE000GS0GSC6) mit einer Laufzeit bis zum 5.8.2013 ein Investment wert. Die Rückzahlung des Nennwerts ist zu 100 v.H. garantiert, nicht jedoch die Höhe der Zinsen. Der Kupon beträgt nur im ersten Jahr fest 5 v.H., anschließend ist er von der Entwicklung 20 verschiedener Blue Chip Aktien wie Unilever, Deutsche Telekom, Altria oder Enel abhängig. Dabei gibt es ab dem zweiten Jahr eine Verzinsung von bis zu 8 v.H. Die wird erreicht, wenn keines der 20 Werte unter dem Ausgangsniveau bei Emission der Anleihe notiert. Erreichen nur einige Aktien dieses Niveau, ist die Rendite entsprechend geringer, wird aber niemals negativ.  

Der Auszahlungsbetrag der Anleihe hängt ab dem zweiten Laufzeitjahr somit von der Entwicklung eines Korbs ab, der aus 20 gleichgewichteten Aktien besteht. Sobald eine Aktie an einem der jährlichen Beobachtungstage zumindest unverändert notiert, werden dem Anleger für den Anteil dieser Aktie am Korb 8 v.H. gutgeschrieben und für den Rest der Laufzeit dieser Aktie fixiert (eingelockt). Dann spielt die weitere Kursentwicklung dieses Wertes keine Rolle mehr. Erreichen während der Laufzeit immer mehr Aktien ihr Ausgangsniveau, wird der maximale Zinskupon immer wahrscheinlicher.  

In jedem Jahr der Laufzeit wird an einem festgelegten Beobachtungstag der Schlusskurs einer jeden Aktie an diesem Tag mit ihrem anfänglichen Kurs bei Laufzeitbeginn verglichen und so die Aktien-Performance festgestellt. Zunächst werden alle einzelnen Aktienkursentwicklungen addiert und durch 20 dividiert. Ist das Ergebnis positiv, so ergibt sich der jährliche Kupon durch die Multiplikation des Nominalwertes mit der Aktienkorb-Performance. Falls die berechnete Aktienkorb-Performance negativ ausfallen sollte, beträgt der Kupon 0 v.H.