Immobilien - Über Zertifikate auf Beton und Steine bauen

Anleger, die auf die Entwicklung des Immobilienmarktes setzen wollen, können dies über offene und geschlossene Fonds, Immobilienaktien, REITs oder dem direkten Hauserwerb realisieren. Nunmehr haben auch die Banken diesen Bereich entdeckt und kreieren zunehmend Zertifikate auf die Immobilienpreisentwicklung. Dies bietet für den Privatanleger insoweit einen Vorzug, als er Gewinne nach einem Jahr steuerfrei vereinnahmen kann, während bei den anderen Produkten Einnahmen anfallen, z.B. bei Fonds über die Mieteinnahmen oder bei Aktien durch die ausgeschütteten Dividenden. Generelle Vorteile von Zertifikaten sind die Transparenz, der tägliche Börsenhandel und günstige Kosten. Dabei werden eine Reihe von unterschiedlichen Konstruktionen angeboten.  

Vor allem Produkte, die sich auf die Wertentwicklung einzelner Immobilienaktien beziehen, sind in großer Auswahl und von mehreren Emittenten vorhanden. Das gilt zum Beispiel für die vier inländischen Werte Deutsche Euroshop, Deutsche Wohnen, Hypo Real Estate und IVG. Hier bieten die Bankhäuser in der Regel Discount-, Bonus- und auch Outperformance-Zertifikate an.  

Ein ähnliches Angebot für österreichische Immobilienaktien hat die Wiener Raiffeisen Centrobank in Bezug auf Meinl European Land, Immofinanz und Immoeast. Ein besonderer Aspekt ist, dass diese Unternehmen ihre Objekte zumeist in den benachbarten osteuropäischen Ländern haben. Anleger können mit diesen Zertifikaten daher auf einen Aufschwung in den neuen EU-Mitgliedstaaten setzen. Darüber hinaus gibt es noch ein Zertifikat auf die Kursentwicklung eines entsprechenden Aktienbasket von Immobilenwerten. Eine weitere Möglichkeit bietet sich Anlegern, auf REITs zu setzen. Die sind zwar im Inland noch nicht zugelassen, erfreuen sich aber im Ausland großer Beliebtheit und einer guten Kursentwicklung. Diese steuerbegünstigte Form der Immobilienaktie hat den Vorteil, dass Abgaben ans Finanzamt erst beim Aktionär anfallen und die Gewinn- und Kursentwicklung daher nicht negativ beeinflussen.