Inflationsanleihe – Mindestkupon mit Aussicht auf mehr
Die HSH Nordbank emittiert die bis zum 17.7.2013 laufende Nordic Horizon Inflation Protect Anleihe (ISIN DE000HSH2R47). Die tritt in Konkurrenz zu zwei inflationsindexierten Bundeswertpapieren und bietet bei garantierter Nennwertrückzahlung einen jährlichen Mindestzins von 2 v.H. bei fallender Inflationsrate. Der Kupon orientiert sich am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) in der Eurozone, der vom Statistischen Amt der Europäischen Union EUROSTAT ermittelt wird. Liegt die Preissteigerung bei 3,5 v.H., gibt es einen Jahreszins von (2 v.H. + 3,5 v.H.) 5,5 v.H. Die Anleihe bietet Schutz vor Kaufkraftverlust. Das bezieht sich aber nur auf die Zinsen, denn der Nennwert unterliegt während der fünfjährigen Laufzeit ebenfalls dem Inflationsrisiko, wird aber nicht angepasst. Inflationsindexierte Anleihen sind Finanzinnovationen, da die Ertragshöhe von einem ungewissen Ereignis abhängt. Zwar hat der BFH diese Einstufung für Floater verneint. Über das JStG 2009 werden sie wiederum als Finanzinnovation eingestuft. Alle aus der Anleihe ab Neujahr 2009 zufließenden Zinsen und Gewinne aus Veräußerung oder Rückzahlungen fallen daher unabhängig von Erwerbszeitpunkt und Haltedauer unter die Abgeltungsteuer.
