Investmentfonds - Steueroptimiert gegen die Ausnahmeregel bei Zertifikaten steuern

HSBC Trinkaus Investment hat mit dem Rendite Substanz INKA einen steueroptimierten Fonds aufgelegt, der ausschließlich auf Discountzertifikate setzt (WKN A0MMTQ). Dabei wird gezielt in Deepest Discountzertifikate auf Einzelaktien investiert. Das sind Derivate mit hohem Sicherheitsaspekt. Hier liegt die Kursschwelle deutlich unter der aktuellen Notierung, bevor der Anleger bei Fälligkeit die zugrunde liegenden Aktien statt dem Nennwert des Zertifikats erhält. Der Basiswert muss also während der Laufzeit stark fallen, ansonsten ist zumindest ein kleines Plus erreichbar. Die Rendite dieser konservativen Discountpapiere ist vergleichbar mit Zinsanlagen, die eine ähnliche Laufzeit aufweisen. Damit wird das Angebot von HSBC Trinkaus Investment kaum deutlich bessere Erträge abwerfen, als herkömmliche Geldmarktfonds.  

Die höhere Nettorendite soll die steuerliche Behandlung bringen. Während bei Rentenfonds nahezu der gesamte Ertrag zu den Einkünften aus Kapitalvermögen gehört, bleiben die Ergebnisse aus den Zertifikaten, die auf Fondsebene realisiert werden, steuerfrei. Die Funktionsweise dieser Deepest Discountzertifikate soll an einem praktischen Beispiel erläutert werden:  

Beispiel: 

Das Zertifikat im Nennwert zu 100 EUR bezieht sich auf eine Aktie, die aktuell mit 10 EUR notiert. Sofern diese bis zur Fälligkeit um höchstens 50 v.H. im Kurs sinkt, erhält der Anleger den Nennwert. Bei einem stärkeren Einbruch hingegen werden statt des Nominalwerts 10 Aktien ins Depot geliefert. Das Zertifikat notiert aktuell bei 91 EUR.